機構調研揭秘：仁寶股價、聯檢科技轉型、可靠股份與昆藥集團挑戰

前言：證券之星揭露的機構調研信息

浙江商證的深度調研：洞察七家上市公司

最近，證券之星披露了一份引人關注的機構調研報告，其中浙江商證針對七家上市公司進行了深入的調研。這份報告不僅揭示了這些公司當前的經營狀況，更提供了對其未來發展趨勢的獨到見解。在股市裡打滾，這種資訊往往能讓人少走不少彎路，畢竟，誰不想在[仁寶股價]上漲前就先埋伏一手呢？

這次浙江商證的調研，可不是隨便看看資料就交差了事。據說，他們的團隊深入企業內部，與管理層進行了面對面的交流，甚至還實地考察了生產線。這種一絲不苟的精神，值得我們這些小散戶好好學習。不像某些[新聞]報導，捕風捉影，完全不負責任。聽說這次調研，浙商證券的研究員中史凡及其團隊對[裕同科技]的研究尤為深入，他們近三年的預測準確度均值高達73.68%，預測2025年度歸屬淨利潤為盈利16.84億元。數字會說話，專業的就是不一樣。

聯檢科技：從傳統建科到多元發展的華麗轉身

戰略轉型與業務拓展：聯檢科技的新篇章

過去提到聯檢科技，可能很多人還停留在「建科股份」的印象。但現在，這家公司已經華麗轉身，業務範圍涵蓋新能源、食品、汽車零部件等新興領域。這種轉變，讓人聯想到[青鳥]，浴火重生，展翅高飛。不得不說，聯檢科技的這次轉型，步子邁得很大，但方向似乎是對的。

技術深耕與彈性調整：聯檢科技的雙引擎策略

聯檢科技採取了「技術深耕+彈性調整」的策略。他們在水利交通、既有建築等細分領域深耕細作，同時積極開展市政道路、橋樑、隧道等基礎設施檢測項目。更令人眼前一亮的是，他們還研發了基於物聯網的智慧監測系統。這種既有深度又有廣度的策略，就像太極拳，以不變應萬變，值得稱讚。

人才儲備與未來展望：管理層的信心與承諾

聯檢科技啟動了高層次人才儲備計畫，加大了檢驗檢測行業領軍人才的引進力度。圍繞品質、安全、智慧、雙碳、城市更新與鄉村振興等方向，進行技術創新和成果轉化。更重要的是，公司管理層及股東團隊對公司未來充滿信心，這份信心，比什麼都重要。畢竟，信心是成功的基石，沒有信心，一切都是空談。而且目前尚未收到大股東的減持計畫，這也給了投資者一顆定心丸。

可靠股份：成人失禁用品市場的潛力爆發

市場前景：成人失禁用品行業的黃金時代

中國成人失禁用品行業正處於導入期末端，爆發期前端。目前滲透率約為8%-10%，相較於國際市場，仍有巨大的增長空間。長護險政策的支持將加速市場擴容，預計10年內滲透率或達50%。這簡直是藍海市場啊！想到未來人口結構的變化，這個市場的潛力，簡直是不可限量。當年沒all in [威力彩]，這次可不能再錯過了！

渠道調整與品牌升級：可靠股份的市場策略

可靠股份正在調整渠道策略，加強TO B業務和線上用戶運營，並推出新品「安護士」，抓住長護險政府採購的機會。這種策略，就像是[wtt]乒乓球比賽中的變換發球，出其不意，攻其不備。能不能成功，就看執行力了。

成本優化與增長點：可靠股份的盈利提升之路

中國成人紙尿褲價格帶混亂，存在超低端產品，價格提升需要依賴長護險推進和市場監管加強。歐美日市場第一品牌市佔率超50%，中國市場集中度提升趨勢明顯，可靠有望成為本土第一品牌。公司通過智能化工廠、原材料替代等措施優化成本，未來增長點在於長護險政策落地、品牌認知提升及出海推進。這種多管齊下的方式，就像是給[蘇花公路]做了全面體檢，確保安全又暢通。只要策略得當，盈利提升指日可待。

昆藥集團：樂成改革下的轉型陣痛與長期價值

短期挑戰：集採續約與渠道變革的雙重壓力

2025年一季度，昆藥集團持續推進樂成改革，正處於模式再造與管道體系深度變革的關鍵轉型期。銷售端面臨階段性承壓，疊加全國中成藥集採擴圍續約尚未執行、零售藥店終端整合等多重因素影響，報告期內公司營業收入、歸母淨利潤等業績指標有所下滑。這就像是經歷[哮吼]的小朋友，雖然難受，但挺過去就好了。

渠道重塑：從分散控銷到集約化商道的質變

公司通過管道體系的徹底重構，銷售模式將實現從分散控銷到集約化商道體系的質變，為中長期高品質發展奠定堅實基礎。新管道體系較之於舊有模式，主要在組成結構、運營模式等方面進行了重點變革，加強了管道管控和品牌建設。這簡直是壯士斷腕，置之死地而後生！

產品聚焦與戰略轉型：昆藥集團的未來佈局

77事業部在不利環境下努力尋找破局點，未來理想王和絳泰將分別針對不同人群佈局。1381事業部圍繞產品梳理、建立商道、品牌驅動、推廣策略推進，未來將打造精品國藥品牌。公司戰略集中在老齡化、慢病管理方向，關注心腦血管等領域，不排除外延併購。這就像是在[fantasy life i: the girl who steals time]裡面，不斷探索新的地圖和技能，最終成為一代宗師。

創源股份：IP矩陣構建與全球供應鏈重塑

IP戰略：多元化IP矩陣的構建

創源股份自2023年啟動IGC平台項目，構建動態客戶畫像，縮短創新開發週期。計劃構建多元化IP矩陣，涵蓋國風、國漫、國際知名IP等。這就像是在打造自己的[主權基金]， diversified投資，降低風險，追求長期回報。只不過，創源投資的是IP。

國際化佈局：美國線下體驗店與越南生產基地

灃特菲美國線下體驗店已正式營業，期待與美國網紅達人合作直播推廣。第一季度未提價，後續將逐步提價。越南公司營業收入1.34億元，約佔文教休閒板塊的30%，未達滿產狀態。這就像是在[帛琉]開了一家分店，雖然初期可能有些挑戰，但長期來看，潛力無限。

供應鏈重塑：增強穩定性與多元化發展

公司會主動重構全球供應鏈。出口業務涵蓋文教休閒、生活家居及運動健身，東南亞產能佈局增強供應鏈穩定性。文旅會展集團在人才、IP、管道等方面提供資源與幫助。基於市場需求開拓新品，不侷限於紙質產品。這就像是[總統府]在進行國安佈局，多方考量，確保萬無一失。

公牛集團：國際化、照明升級與充電業務擴張

國際化進程：新興市場與歐洲市場的雙線並進

公牛集團在國際化方面，新興市場自主品牌業務已見成效，東南亞家電化率提升，公牛管道能力助力營銷創新；歐洲市場業務有序推動，以家庭儲能為核心，豐富新能源業務產品線，設立德國公司及辦事處。這就像是[uzi]選手在LOL賽場上，不僅要打好線上的優勢，還要時刻關注地圖資源，擴大優勢。

照明業務升級：全屋健康光與無主燈的創新

照明業務定位「全屋健康光」，無主燈業務注重健康、智能、舒適，強化門店體驗和研發創新。這就像是[苗博雅]在議會質詢時，不僅要條理清晰，還要注重表達方式，才能更好地傳達觀點。

充電業務擴張：國內市場優勢與技術突破

充電業務在國內C端和中小B端市場形成優勢，2024年推出新產品，2025年加大品牌推廣和技術突破。這就像是[孔令奇]在嘻哈音樂道路上，不斷探索新的音樂風格，才能保持競爭力。

渠道變革：擁抱新零售與多元化引流

管道變革將抓住新零售業務模式，強化多元化引流和零售能力建設，提高終端銷量。這就像[布萊頓 對 利物浦]的比賽，不僅要有強大的陣容，還要靈活的戰術，才能取得勝利。

浙江正特：遮陽製品的全球領跑者

營收增長：星空蓬的Costco效應

浙江正特2024年營業收入52.37億元，外銷佔比92.75%，主要產品為遮陽製品。2025年一季度營收5.07億元，同比增長11.69%，主要得益於星空蓬進入Costco近80家門店銷售。這就像是中了[520優惠]，買到超值的商品，讓人心情愉悅。

產品創新：戶外家具、儲物用品與露營裝備

星空蓬毛利率30%-35%，具有外觀好看、易組裝等優勢，獲全球戶外涼棚銷量第一。公司新品類包括戶外家具、儲物用品、露營裝備等，2024年開始推向市場，銷售額佔比較低。這就像是[白馨儒]在圍棋比賽中，不斷嘗試新的棋路，尋找制勝的機會。

研發體系：國際化設計與本土化研發的結合

公司研發體系採用國際化設計+本土化研發模式，在多地設立研發中心。這就像是[莊宗輝]在設計產品時，既要考慮國際潮流，又要符合本地文化。

生產基地：印尼與臨海的協同聯動

印尼巴淡生產基地已建成投產，未來將與臨海生產基地協同聯動。這就像是[劉揚偉]在鴻海的全球佈局，各個生產基地互相配合，提高效率。

裕同科技：國際化佈局與智能製造的雙輪驅動

國際化擴張：全球生產基地的佈局

裕同科技計劃在未來3-5年內保持中高速增長，主要依賴國際化佈局、智能化製造、環保包裝和國內業務潛力。公司計劃在未來2-3年內考慮在歐洲、中東、美國等地區佈局新的生產基地，通過與客戶共建或與當地企業合作實現海外擴張。這就像[王文洋包養]案一樣，在全球各地都有據點，擴大影響力，但希望裕同科技是靠實力，而不是靠花邊新聞。

海外優勢：先發優勢、智能工廠經驗與穩定客戶群

海外產能佔比將逐步提高至50%，海外淨利率更有優勢，成熟後淨利率有望達到12%以上。公司在海外具備先發優勢、智能化工廠經驗和穩定國際客戶群，能更好地滿足高端客製化需求。這就像[蔡力行]帶領的聯發科一樣，憑藉技術優勢和客戶關係，在海外市場佔據一席之地。

國內業務增長點：重型包裝、卡牌與雲創業務

國內業務增量主要來自重型包裝、卡牌及新消費包裝和雲創業務。這就像是在[plg 冠軍賽]中，不僅要有明星球員，還要各個位置的球員都能發揮作用，才能贏得比賽。

市值管理：提升股東回報與高比例分紅

公司重視市值管理，將通過增持、分紅等舉措提升股東回報，未來將降低資本開支，持續實施高比例分紅。這就像是政府在[520優惠]之外，還要想辦法讓人民更有感，才能提升支持度。但如果股價持續下跌，再高的分紅也難以彌補股東的損失。所以，根本還是要提升公司的盈利能力。