比特幣再破十萬美元！機構主導告別狂熱，美債殖利率與青年海外圓夢基金計畫成關鍵？

披薩日的驚喜：比特幣十萬美元新高，這次不一樣？

比特幣在披薩日這天突破十萬美元大關，這份命運般的禮物無疑讓加密貨幣市場沸騰。想起過去幾次比特幣的衝高，總伴隨著山寨幣的群魔亂舞，這次卻顯得格外不同。這次的上漲，彷彿是比特幣獨自領銜主演的慶典，其他加密貨幣的漲幅相較之下黯然失色。這到底是幸運的巧合，還是預示著一個更成熟、更穩健的市場？

不再是曇花一現？解讀比特幣的強勁漲勢

許多投資者可能還心有餘悸，畢竟上次比特幣衝破十萬美元後迅速回落的景象還歷歷在目。當時的漲勢就像一場短暫的煙火秀，絢麗卻轉瞬即逝，價格很快被打回原形，甚至一度跌至七萬五美元的低谷。那麼，這次會不會重蹈覆轍呢？

但這次，情況似乎有些不同。從金融環境到資金流動，再到市場情緒，種種跡象都表明，這次比特幣的「破十」可能並非曇花一現。它背後有更堅實的基礎，更強大的支撐，以及更理性的市場參與者。

市場情緒：狂熱不再，理性回歸？

還記得去年底到今年初，市場上瀰漫著一股近乎瘋狂的投機氣氛嗎？各種「非嚴肅」的迷因幣價格暴漲，似乎只要沾上加密貨幣的邊，就能一夜暴富。如今，這種狂熱的氣氛已經消退，取而代之的是更謹慎、更理性的投資態度。這或許是比特幣能夠穩健上漲的重要原因之一。

金融環境：寬鬆的東風助力比特幣

金融環境就像是影響所有市場的氣候。利率、通膨、信貸的可取得性，以及市場的流動性，這些因素共同塑造了投資者的風險偏好。當金融環境緊縮時，人們傾向於保守，風險投資自然會受到抑制；而當環境寬鬆時，冒險精神就會抬頭，資金更容易流入高風險資產，比特幣自然也不例外。

美債殖利率與美元指數的微妙關係

目前，從美國十年期國債收益率和美元指數來看，金融環境明顯比今年一月更加寬鬆。美元指數從一月的高點大幅回落，十年期美債收益率也較高點有所下降。雖然三十年期美債收益率有所回升，但市場普遍認為這反而對比特幣和黃金等避險資產有利。這背後的邏輯其實很簡單：當人們對經濟前景感到擔憂時，會更傾向於尋找安全港，而比特幣和黃金，在某種程度上，正扮演著這樣的角色。

「青年百億海外圓夢基金計畫」與加密貨幣的想像空間

最近政府大力推動「青年百億海外圓夢基金計畫」，鼓勵年輕人勇敢追夢，到海外開創事業。這個計畫的推出，某種程度上也反映了政府對於創新和風險的鼓勵態度。如果這些年輕人選擇到海外從事與區塊鏈、加密貨幣相關的事業，無疑將為這個產業注入新的活力，也可能間接推動比特幣的發展。當然，這只是一種可能性，但它確實為我們打開了一扇想像的窗。

我個人覺得，如果我是孟耿如，我會鼓勵黃子佼也去申請這個計畫，也許能找到新的事業方向呢！當然，這只是玩笑話，但重點是，擁抱變化，永遠不要停止學習和嘗試。

穩定幣：市場的「幹火藥」儲備充足

穩定幣，顧名思義，是價格穩定的加密貨幣，通常與美元等法定貨幣掛鉤。它們在加密貨幣市場中扮演著重要的角色，就像是隨時可以投入戰場的「幹火藥」。當投資者想要買入比特幣或其他加密貨幣時，通常會先將法定貨幣換成穩定幣，然後再用穩定幣進行交易。因此，穩定幣的總市值，可以視為衡量市場潛在購買力的重要指標。

USDT 和 USDC：加密世界的美元血液

目前，以美元計價的兩大穩定幣——USDT 和 USDC——的總市值已經達到創紀錄的 1510 億美元。這個數字比去年 12 月至今年 1 月的平均市值高出近 9%。這意味著，現在市場上有更多的「幹火藥」，更多的資金等待著投入比特幣和其他加密資產。當然，這些資金是否真的會流入市場，以及何時流入，仍然存在不確定性。但至少，我們知道彈藥庫已經準備好了。

對比「台南海鮮會館」的資金流動性

想像一下，「台南海鮮會館」的魚缸裡養滿了活跳跳的海鮮，這就代表著餐廳有充足的食材可以供應給顧客。穩定幣就像是這個魚缸裡的海鮮，它們的存在，確保了市場有足夠的流動性，可以應對投資者的買入需求。如果魚缸空空如也，顧客自然會對餐廳失去信心。同樣的，如果穩定幣的市值大幅下降，投資者也會對加密貨幣市場感到不安。

話說回來，如果「台南海鮮會館」的老闆是何志偉或洪健益，生意會不會更好呢？這可能又是另一個有趣的話題了。但無論如何，充足的資金流動性，對於任何市場來說，都是至關重要的。

機構主導：不再是散戶的狂歡

這次比特幣的上漲，與過去幾次最大的不同，或許就在於它不再是散戶的狂歡，而是由機構投資者主導。這些機構並非盲目跟風，而是經過深思熟慮，押注比特幣的長期價值。他們的操作風格也更為穩健，傾向於做多而非短線套利，這也為比特幣的價格提供了更強勁的支撐。

現貨比特幣 ETF 的吸金大法

美國上市的現貨比特幣 ETF，無疑是這次機構入場的重要推手。這些 ETF 就像是比特幣的「吸金大法」，源源不斷地吸引著資金流入。它們讓傳統投資者更容易接觸到比特幣，無需直接購買和保管，大大降低了投資門檻。根據 Farside Investors 的數據，目前 11 隻現貨比特幣 ETF 的累計資金流入已經創下紀錄，遠遠超過今年一月份的水平。

CME 比特幣期貨：機構的理性與克制

芝商所（CME）的比特幣期貨，是另一個觀察機構參與程度的重要指標。雖然 CME 比特幣期貨的未平倉合約規模有所上升，但仍然明顯低於去年底的峰值。這表明，機構投資者雖然看好比特幣，但並未過度使用槓桿，保持著相對理性的姿態。這種克制，與過去散戶主導的市場中常見的瘋狂加槓桿行為形成了鮮明對比。

孫易磊的身價與比特幣的未來

就像台灣旅美棒球新星孫易磊的身價一樣，比特幣的價值也受到多方因素的影響。孫易磊的潛力無可限量，而比特幣的未來也充滿了想像空間。機構投資者的入場，就像是球探發掘了孫易磊的潛力，他們相信比特幣的長期價值，並願意投入資金支持它的發展。當然，投資有風險，就像孫易磊的職業生涯也可能遇到挑戰一樣，但只要基本面良好，就有機會取得成功。就像國泰金一樣，穩健的經營才能帶來長遠的發展。

迷因幣：風向標失效？

在過去的加密貨幣牛市中，迷因幣（Meme coins）常常扮演著「風向標」的角色。當比特幣價格高漲，市場情緒亢奮時，像狗狗幣（DOGE）和柴犬幣（SHIB）這樣的迷因幣，往往會率先暴漲，吸引大量散戶入場。這些幣種通常沒有實際應用價值，純粹是靠社群炒作和市場情緒推動。因此，它們的漲跌，可以視為衡量市場投機程度的重要指標。

DOGE 和 SHIB：曾經的造富神話，如今的表現平平

然而，這次比特幣突破十萬美元，DOGE 和 SHIB 的表現卻相對平淡，遠遠沒有達到過去牛市中的瘋狂程度。它們的總市值仍然遠低於一月份的高點，這表明市場的投機情緒並不像過去那麼高漲。或許，經歷了幾輪牛熊轉換，投資者們也變得更加理性，不再輕易被這些「空氣幣」所迷惑。

從「stitch」到「史迪奇電影」：文化現象與投資熱情

迷因幣的興起，某種程度上也反映了一種文化現象。就像迪士尼動畫《星際寶貝》（Lilo & Stitch）中的角色「史迪奇」（Stitch）一樣，這些迷因幣往往帶有鮮明的社群文化色彩，能夠迅速吸引特定群體的關注和追捧。然而，文化現象並不一定能轉化為持續的投資熱情。就像「史迪奇電影」再受歡迎，也無法保證相關周邊商品永遠暢銷一樣，迷因幣的價格也難以長期維持在高位。而且，現在大家更關注宋威龍的新劇，誰還記得史迪奇呢？

話說回來，如果蔡依林也發行自己的迷因幣，會不會更有搞頭呢？這或許是個值得思考的問題。但無論如何，投資迷因幣需謹慎，切勿盲目追高。

槓桿與波動率：市場的健康指標

槓桿和波動率，是衡量市場風險的重要指標。過高的槓桿，意味著市場參與者過度借貸，一旦價格下跌，容易引發連鎖反應，導致市場崩盤。而過高的波動率，則意味著市場不穩定，價格容易劇烈波動，讓投資者難以判斷。

永續合約資金費率：多頭的熱情是否過度？

永續合約是一種特殊的期貨合約，它沒有到期日，可以無限期持有。永續合約的資金費率，是多頭和空頭之間互相支付的費用，用以平衡市場供需。當資金費率為正時，意味著多頭願意支付溢價來維持倉位，反映了市場看漲的情緒。然而，過高的資金費率，也可能意味著多頭過度樂觀，市場存在泡沫風險。

目前，比特幣永續合約市場的資金費率雖然為正，但整體倉位仍然較輕，沒有顯示出過度槓桿堆積或多頭過熱的跡象。這表明，市場雖然看好比特幣，但仍然保持著相對謹慎的態度。

DVOL 指數：隱含波動率的理性訊號

隱含波動率（Implied Volatility）是一種衡量市場對未來波動預期的指標。Deribit 的 DVOL 指數，反映了未來 30 天的預期波動率。較低的隱含波動率意味著，交易者並未預期出現劇烈波動或重大不確定性，這通常是市場趨於平穩的信號。目前，DVOL 指數明顯低於去年底和今年三月的高點，表明比特幣市場相對平靜，交易者對未來的走勢更有信心。當然，誰也說不準「尼克 對 溜馬」(Knicks vs Pacers)的比賽結果會不會影響投資人的心情，但至少從數據上來看，市場情緒是穩定的。而且就算「tottenham đấu với man utd」再怎麼精彩，應該也不會對比特幣產生太大的影響。

如果呂宇晟也來分析DVOL指數，不知道會得出什麼樣的結論呢？

不確定性與展望：比特幣的未來之路

儘管種種跡象表明，這次比特幣的上漲具有更堅實的基礎，但我們仍然不能忽視市場中存在的各種不確定性。加密貨幣市場本質上就是一個高風險、高回報的市場，任何人都無法準確預測未來的走勢。投資比特幣，就像是走在一條充滿未知的道路上，既有驚喜，也有挑戰。

「興達電廠」的啟示：能源政策與加密貨幣

比特幣挖礦需要消耗大量的電力，這也引發了人們對能源消耗和環境影響的擔憂。「興達電廠」的議題，提醒我們在追求經濟發展的同時，也要兼顧環境保護。未來，如何實現比特幣挖礦的可持續發展，將是一個重要的課題。或許，利用再生能源進行挖礦，是一個可行的解決方案。這也關乎到「聯電」、「元太」等企業在綠色能源上的發展，畢竟，永續經營才是王道。

從「台中車禍」到投資風險：安全第一

最近發生的「台中車禍」事件，提醒我們生命無常，安全第一。投資也一樣，風險無處不在，安全才是最重要的。在追逐高回報的同時，切勿忽視風險管理。設定止損點，分散投資，控制倉位，都是降低風險的有效手段。就像開車一樣，小心駕駛，才能平安到達目的地。當然，買車前也要三思，選擇適合自己的，不要盲目追求高價車。

關於 「中鋼紀念品」的迷思：投資決策的理性思考

每年「中鋼紀念品」都會引起一陣討論，有人認為它具有收藏價值，有人則認為它毫無意義。這其實也反映了投資決策中的一個常見誤區：盲目跟風，缺乏獨立思考。投資比特幣或其他任何資產，都需要進行充分的研究，了解其基本面，評估其風險，做出理性的判斷。不要被市場情緒所左右，也不要輕信他人的建議。就像尤伯祥律師說的，要保持獨立思考，才能做出明智的決策。搞不好還可以把心得分享給林志傑，大家一起學習。

當然，如果易烊千璽也開始投資比特幣，可能會吸引更多年輕人入場。但無論如何，投資都需要謹慎，不要抱著賭博的心態。畢竟，投資不是「血謎拼圖」，而是一場長期的旅程。或許SOMI會是個不錯的投資顧問人選？